日米の通貨当局が円安是正へ協調介入に踏み切ったことを受け、市場では日本銀行の次回追加利上げのタイミングが前倒しで意識され始めた。OIS（翌日物金利スワップ）市場では、2026年9月会合での利上げ織り込み確率が40%超まで拡大し、10月会合までの累積織り込みは90%超に達している。本稿では、なぜ利上げ観測が前倒しされたの...

7月28日のFOMCと30日の日銀会合が48時間差で連続。日米そろって利上げ方向なのに、円は1986年以来の安値圏にあります。年末の金利差は今と同じ水準に戻る計算。金利のペース差・実質金利・実需フローの3層で円安の正体を分解します。...

ホルムズ海峡の通航は7月12日に6隻、LNG船はゼロが続いています。そこへ貨物価格20%の通行料構想が重なりました。原油高が企業物価・金利・円安へ伝わる4ステップと、円安が原油価格を押し上げ返す循環構造を、図解で分解します。...

2026年7月22日夕方、為替市場に小さくない衝撃が走りました。ブルームバーグが「日銀は円安による物価上振れリスクへの警戒を強めており、利上げペースを市場想定の『半年に1回』より加速させることに柔軟」と報じたのです。1ドル=162円台後半という39年7カ月ぶりの円安水準のさなかに飛び出したこの報道を、本記事では「日銀の...

日経平均が2日で4,600円超下落した7月中旬の乱高下をNT倍率と寄与度で解剖。東エレク・アドバンテスト2銘柄で下げ幅の約4割を占めた構造と、平均回帰リスク、個人投資家が持つべき2本のモノサシを図解します。...

2026年7月13日、イランがホルムズ海峡の封鎖を再び宣言し原油先物が急騰しました。2月末から続く危機の全時系列、原油・ガソリン価格への影響、受益・被害セクター、今後の3シナリオと注目イベントまで、投資家目線の図解付きで解説します。...

2026年7月8日公表のFOMC議事要旨は、AI投資を中東情勢・関税と並ぶインフレ要因と明記した。参加者の半数が年内利上げを見込む中、FRBのタカ派化は物価ではなく為替と長期金利を通じて日銀に届く。7月30・31日会合の争点を整理する。...

ドル円が39年半ぶりの162円台に下落。為替介入・FRB再利上げ・日銀の追加利上げを結節点に、年末までの4シナリオを分岐図で整理。155円回帰から170円テストまで、監視すべき5指標も解説するのだ。...

2026年上半期の米国株はS&P500+9.6%、半導体指数は+101%と2倍化。上昇の構造を分解し、ウォーシュFRBの利上げ観測を踏まえた下半期の3シナリオと分岐条件・監視指標を上級者向けに解説します。...

日本銀行は6月16日、政策金利を1.00％へ引き上げた。31年ぶりの水準だ。教科書通りなら「利上げ＝円高」のはず。ところが円相場は6月にかけて1ドル＝161円台へ進み、再び介入警戒ラインに張り付いている。4月末〜5月には過去最大11.7兆円の円買い介入が入ったが、その円高分はすでに帳消しだ。本稿は「なぜ利上げでも円安が...