金融政策 日銀6月会合プレビュー——「利上げか据え置きか」を見極める 6月15〜16日の金融政策決定会合。市場は0.75%→1.0%の利上げを約9割織り込んでいます。何が織り込まれ、何が根拠で、資産ごとに何が起きるのかを初心者向けに整理します。 会合日程6月15〜16日 現在の政策金利0.75% 市場の利上げ織り込み約...

金融政策 × セクター戦略 日銀「1.0%」利上げ織り込み9割決定後にポートフォリオはどう動くか 31年ぶりの政策金利1.0%が現実味を帯びるなか、相場は「利上げするか否か」から「利上げ後に何を買うか」へ論点が移った。本稿は利上げ後のセクター勝ち負けを、金利感応度・シナリオ分岐・過去事例の3層で分解する。 政策金利0....

マクロ分析 ／ 相場構造 「利下げ」が消えた夜 ―― 金利観の転換は、なぜ「最も上がっていた場所」を直撃したのか 6月5日の米雇用統計は、市場の「年内利下げ」シナリオを「年内利上げ」へと反転させた。そして翌営業日に向けて最も激しく売られたのは、日本株を史上最高値まで押し上げてきたAI・半導体だった。マクロの衝撃と相場構...