マクロ・地政学

ホルムズ海峡の通航は7月12日に6隻、LNG船はゼロが続いています。そこへ貨物価格20%の通行料構想が重なりました。原油高が企業物価・金利・円安へ伝わる4ステップと、円安が原油価格を押し上げ返す循環構造を、図解で分解します。...

中国政府がエヌビディア「H200」の購入を一部企業に認める方針と報じられた。だが売る許可は1月に出ていた。買わなかったのは中国、作るのをやめたのはエヌビディア。半年間の経緯から米中AI覇権の盤面と交渉力の所在を読み解く。...

2026年7月8日公表のFOMC議事要旨は、AI投資を中東情勢・関税と並ぶインフレ要因と明記した。参加者の半数が年内利上げを見込む中、FRBのタカ派化は物価ではなく為替と長期金利を通じて日銀に届く。7月30・31日会合の争点を整理する。...

2026年のAI設備投資は主要4社で$725B、前年比+77%。だが見るべきは金額ではなく伸び率の変曲点だ。半導体指数が需要側に約1四半期先行する仕組みから、ピークアウトのシグナルと日本株への含意を強気・弱気両論で読み解く。...

史上最大IPOで上場したスペースX（SPCX）の上場後株価を需給の観点から検証。薄いフロートと指数組み入れの先回り買い、7/6ナスダック100のファスト・エントリー、S&P500除外、Starlink一本足の実力までを中級者向けに分解します。...

金融政策/中央銀行ウォッチ ウォーシュFRB「初陣」FOMCの答え合わせ——据え置きは予想通り、しかしドットは「利上げ」へ大転換 2026年6月のFOMCは、事前プレビューで「据え置き濃厚」とされた通りに着地した。だが本当のサプライズは金利水準ではなく、その"中身"にあった。ドットチャートは利下げ1回から利上げ1回へ反...

米国大型IPO/AI・生成AI OpenAI vs Anthropic、メガIPOレースに日本の個人投資家はどう乗るか 1兆ドル級のAI企業2社が、ほぼ同時に上場へ動き出した。だが日本の個人投資家は、どちらの株も「直接は買えない」。本稿では、両社の財務構造の対照を整理したうえで、関連銘柄とETFという「間接ルート」を分...

マクロ・地政学 ／ AI規制 政府が止めた「最強AI」― Claude Fable 5 停止が開いた前例 公開からわずか3日。市場最高性能とされたAIモデルが、競合でも技術的失敗でもなく、一片の輸出管理命令によって世界中で同時に沈黙した。これは単なる一企業のトラブルではない。「政府が商業AIモデルを世界規模で停止させら...

マクロ・地政学 ／ 構造分析 W杯スポンサーの地殻変動― ソニー退場、中国国家資本、そして湾岸マネー 看板広告の顔ぶれは、世界経済の勢力図そのものだ。過去20年でFIFAワールドカップのスポンサーは「西側・日本の大企業」から「中国の国有・準国有資本」と「湾岸産油国のソブリンマネー」へと静かに、しかし完全に入れ替わった。...